| Argentina: La soja es la enemiga del país |
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| viernes, 14 de marzo de 2008 | |
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Argentina: La Soja es la Enemiga del País Buenos Aires, Argentina Por Paola Pecora ------------------------------ *** Furia en el campo argentino: llegó el comunismo: desde el Estado le imponen al agricultor qué y cuánto sembrar, cuánto ganar…. Y encima: hay que detener la “sojización” en Argentina… imperdible… pero no impredecible… *** ¿No sabe si la bolsa va a bajar o subir? Contratemos a un buen arquero, él puede asesorarnos sin tener la más mínima noción de bolsa… *** El colapso crediticio en Estados Unidos ya está comprometiendo hasta a los sistemas de cloacas… ------------------------------ ¿Qué pasó ayer en los mercados? La inminente caída del hedge fund Carlyle Group (OTC: CARYF) del cual ya comentamos el viernes pasado que estaba liquidando fondos para reponer garantías por llamados a margin calls, y que ayer bajara un 98% por imposibilidad de acordar con sus acreedores, propulsó al oro a apenas sobrepasar los US$ 1.000/onza en NY, para cerrar por debajo de ese nivel Mientras el oro tocaba cada día nuevos máximos, producto de la incertidumbre (ya certidumbre) financiera, los chicos de Carlyle se apalancaban 32 veces, llegando a tener US$ 22 mil millones de deuda hipotecaria que cubrir. ¿Quiénes son sus acreedores? … Bear Stearns (NYSE:BSC) es uno, y en el peor momento de la jornada de ayer bajaba 18%. La razón por la cual la Fed está generando hace dos semanas paquetes de emergencia... es que las contrapartes son… sí, los grandes bancos. Volveremos sobre el tema… Un 0,6% bajaron las ventas minoristas en EEUU en febrero, aumentando temores de recesión. Sin embargo, el petróleo y los precios de los alimentos quiebran récords. Y sin embargo el índice de minoristas, Retail Index (AMEX:RTH) subía 0,70%. El USDollar Index en mínimo histórico, US$ 72,07. El yen se fue a un máximo de 10 años contra el dólar. El euro tocando máximos históricos nuevamente en US$ 1,565 esta mañana de viernes. El petróleo arriba de US$ 110, nuevo récord. El mercado accionario se dio vuelta ayer “aparentemente” por el anuncio de la agencia crediticia Standard & Poors de que los bancos ya habían mandado a pérdida en sus balances la gran mayoría de sus tenencias en basura hipotecaria. Me encantaría creerles, pero ellos fueron parte de los que no vieron el tren venir, con lo cual me quedo con lo que sí vi ayer en el mercado: una retracción del VIX (índice de volatilidad) desde niveles de 30 (zona de cambio de tendencia) y de la generación de un quinto piso en el índice S&P tomando los mínimos de enero. Hay un 88% de probabilidad de que la Fed baje la tasa 75 bps el martes próximo, según indican los futuros. Mientras tanto, la lógica indicaría que este rally iniciado el lunes, y hasta el inicio de la semana próxima, se mantenga.
Leemos esta semana en el foro del corredor agrícola fyo.com: “El trigo en Minneapolis llegó hoy a US$ 83, traducido en pesos US$ 260 el quintal. En Chicago está llegando a los US$ 45, traducido a pesos, $ 140 el quintal. El gobierno de Kirchner los está esquilmando [a los productores], les paga menos de $ 60. Cuándo van a reaccionar?? El mundo pide trigo a gritos y uds. están sordos??” Mercado ‘contrarian’, el argentino. El mercado de cambios está desincronizado con respecto al fenómeno mundial de desvalorización del dólar. (Horacio nos comentaba algo al respecto en Latinoamérica cada vez más preocupada por el dólar). En Argentina el dólar se ha valorizado mientras en el mundo se depreciaba. Sin embargo, si queda planchado en estos niveles, la Argentina seguirá teniendo inflación en dólares, donde un automóvil comprado hace dos años vale hoy más en billete verde que a su fecha de adquisición. Vamos al campo argentino: el mercado de granos opera en contrario al mercado de referencia para estos productos, Chicago. Los granos suben y acá bajan. ¿Hay una razón para esto? Claro, pero no debiera haberla porque las causas que la provocan no debieran existir. El alza imparable de los commodities a máximos, genera suculentas ganancias a los productores de cereales mundialmente. En Argentina genera suculentas ganancias al Estado, donde la política de intervención en el mercado agropecuario va camino a algo parecido a la confiscación. Desde el miércoles rige un aumento de retenciones a las exportaciones de granos, que ahora serán móviles y acompañarán la variación de los precios. Traducido: un muy fuerte aumento de esos impuestos para la soja y el girasol, que dicho sea de paso, ya habían sido aumentados en noviembre último. Estos commodities pagarán derechos de exportación del 44,1% y el 39,1% (antes 35% y 32%), respectivamente. Casi el 50% de lo que se produce en materia agrícola, va al Estado. No hay actividad productiva que pueda soportar esta presión demasiado tiempo. Lo interesante es que no se están tomando en cuenta los costos del productor agropecuario: Agustín A. Monteverde en Ambito Financiero: “A los chacareros, por caso, más les valdría especular en la compra y venta de sus insumos -los fertilizantes han duplicado su valor esta temporada-que labrar sus tierras”. |
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| Modificado el ( lunes, 17 de marzo de 2008 ) |
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