*** “Argentinizar empresas extranjeras. Demonizar empresas argentinas. La insoportable permanencia de problemas ante un gobierno que puede, pero no quiere. Todas esas maniobras ya le han costado a la Argentina la vergüenza internacional de haber tenido el año pasado sólo un tercio de la inversión externa que tuvo Chile; apenas un 18 por ciento de la que llegó a Brasil y sólo el 25 por ciento de la que fue a México. La economía habla más claro que la política.” Joaquín Morales Solá, periodista argentino, 4 de mayo de 2008, al diario La Nación.

“Argentinizar”…no se trata de ponerse la bombacha de campo, agarrar el poncho, las boleadoras, y salir a cosechar soja o maíz o girasol. Tampoco se trata de llevar presencia argentina a ferias o stands internacionales. Ni de patentar nuevos inventos tecnológicos. ¿Ya adivinó de qué se trata? Probablemente no, y para eso debe comprender qué es la “argentinización”.

Bertolt Brecht se preguntaba: “¿qué diferencia existe entre robar un banco y fundarlo?” Y nosotros en Argentina nos preguntamos: ¿Banqueros eran los de antes?

Se está dando en Argentina, al revés que en Brasil, un proceso de implosión, es decir de cerramiento al capital internacional, a una nacionalización de facto, sin las pintorescas aristas bolivarianas de Hugo Chávez, pero con la impronta de un gobierno que más que expandirse al mundo, se centrifuga sobre su eje. Reponde a una ley lógica que considera que no hay mejor capital que el argentino, y que la democracia en vez de servir a la ciudadanía, sirve al poder político.

Traducido: el más puro absolutismo de estado que dicta las leyes y gestiona el alejamiento de las inversiones internacionales.

La argentinización es un negocio para unos pocos en donde se defienden intereses inconfesables: permitir que compañías o el estado argentino ingresen como accionistas en empresas de servicios públicos.

El 95% de la aerolínea argentina Aerolíneas Argentinas está controlado por el grupo de turismo español Marsans. El otro 5% por el estado argentino, que, siguiendo la corriente nacionalizadora que ha surgido en unos pocos países latinoamericanos, será pronto aumentado: el gobierno ha anunciado el año pasado que quiere el 20% de la compañía para sí.

En el interín, Aerolíneas ha sido un caos (¿intencionado?): conflictos sindicales que han llevado a la compañía a suspender vuelos por varios días dejando varados en aeropuertos a miles de pasajeros, pilotos que reclamaban vacaciones y se las tomaban todos juntos al mismo tiempo, cortes de rutas por personal aeronáutico provocando que los viajeros cargados como camellos tuvieran que recorrer a pie trayectos hasta el aeropuerto internacional de Ezeiza… El gobierno medió en el conflicto por supuesto, esto y hoy se traduce en cambios accionarios.

La presión sobre el sector privado en Argentina se hace cada vez más fuerte: el gobierno kirchnerista ha estatizado empresas de servicios públicos, y el límite entre estado y privados es cada vez más difuso. Los ferrocarriles, la electricidad, los combustibles, el agua, el correo, han sido víctimas de un modelo de gobierno que somete a través de regulaciones a las compañías de capital extranjero y las obliga de rodillas a negociar.

La pregunta que surge es: ¿por qué un grupo capitalista quisiera hacerse de compañías deficitarias? Muy simple: porque tienen la convicción o la promesa, de que las tarifas públicas de esas compañías serán actualizadas, luego de varios años de estar congeladas por los desequilibrios provocados por la devaluación en 2002. Estos empresarios argentinos de gran simpatía con el poder gobernante, obtienen mejores costos, regulaciones taylor made, además de la furia de los inversores extranjeros: no sólo de los que se ven presionados a huir de estas compañías ‘argentinizadas’, sino de los que quisieran ingresar a invertir en el país y en estas condiciones, es obvio que no pueden.

A veces pienso que me hubiera gustado vivir en el año 42 A.C para escuchar en los círculos literarios romanos a Horacio en latín decir: Dulce et decorum est pro patria mori: dulce y honorable es morir por la patria…

*** Mientras tanto en Brasil está por lanzarse en unos meses una nueva aerolínea: Azul Brasileiro. Se sorprenderá si le digo que no es brasilera sino que pertenece a David Neeleman, dueño y ex CEO de la aerolínea estadounidense Jet Blue Airways (NASDAQ:JBLU) .

“No crearía jamás una nueva aerolínea en EEUU ahora, pero sí en Brasil.” Decía Neeleman a la cadena financiera CNBC esta semana.

Con los precios del combustible para aeronaves más allá de la estratósfera (literalmente), varias compañías aéreas están suspendiendo o cerrando rutas. JBLU no es la excepción.

“Estas acciones son consistentes con estrategias delineadas el mes pasado, cuando muchas aerolíneas anunciaron malos resultados en el primer trimestre del año debido a que los mayores costos por combustible fueron mayores a las ganancias por mayores ventas de pasajes. Una vez que la temporada alta (de verano) termine, las aerolíneas planean intensificar las suspensiones de vuelos domésticos, porque se espera que una economía más debilitada se traduzca en un menor tráfico de pasajeros en la segunda parte del año. Las aerolíneas, sin embargo, continúan expandiéndose internacionalmente, porque genera mayor un margen de ganancias ”, según el Wall Street Journal.

La nueva aerolínea Azul, que atrajo capitales iniciales por US$ 150 millones tanto de brasileros como estadounidenses, comenzará a operar en enero del 2009 en su base de Sao Paulo, Brasil, y sus naves Embraer (Empresa Brasileira de Aeronautica SA, NYSE: ERJ; BVSP: EMBR3) contarán con 118 asientos de cuero y televisión en vivo, lo mismo que sus pares estadounidenses.

“Azul seguirá el modelo JetBlue en Estados Unidos”, dijo Neeleman a CNBC, quien renunció como CEO de la compañía el año pasado y está dejando la junta directiva la próxima semana para dedicarse exclusivamente a Azul, compañía sobre la que detenta el 25% de participación del capital y el 80% de los votos.

La aerolínea operará vuelos domésticos y no se descarta la inclusión de vuelos internacionales en el futuro. También está previsto lanzarla públicamente en bolsa.

Azul ha ordenado 76 aviones ‘Embraer 195’, el avión comercial más grande de la fabricante, adaptable a las aerolíneas de bajo costo, como el modelo JBLU, que ya cuenta en su flota con aviones Embraer.

Si, acertó: Embraer es también brasilera. Y la pintura de la letra “B” desapareció de mi teclado en sólo diez días.

Hasta el viernes,

Paola Pecora

Para los colombianos, lo que pueda ocurrir con el dólar parece ser que es un tema que acapara la mayor atención. El intento de fortalecimiento que la divisa norteamericana experimentó unas jornadas atrás, había generado un poco de alivio, pero ese cambio de comportamiento no parece ser que se transforme en cambio de tendencia.

Para peor, ayer el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra decidieron dejar inalteradas sus tasas de interés, algo que realmente no ayuda al dólar y por ende, a la economía colombiana.

A pesar de la devaluación que evidenció el peso colombiano en las últimas semanas (y en las últimas jornadas en parte quizás por la expectativa que generó el anuncio de pesificación por parte del gobierno de un porcentaje de la deuda pública por aproximadamente el 10% de la misma que actualmente asciende a US$ 20.000 millones, aprovechando la relación actual entre las divisas), lo cierto es que al día de hoy, el peso colombiano acumula una apreciación del 12% en lo que va del año.

Ese nivel de apreciación en tan poco tiempo es demasiado para los productores colombianos que enfrentan un escenario adverso agravado por la relación con Venezuela y la situación económica en los EE.UU.

Qué mejor que la textil Coltejer para representar la situación por la que atraviesan las empresas colombianas afectadas por la apreciación de su moneda. La Superintendencia Financiera de Colombia ordenó la suspensión de la negociación de los papeles Coltejer luego de que la firma solicitó ese plazo para adoptar medidas necesarias que la saquen de su difícil situación financiera. La firma atraviesa por un preocupante escenario financiero debido a su carga de pensiones, la apreciación del peso frente al dólar, que ha restado competitividad a sus exportaciones.

Desde principios de 2007, la apreciación del peso colombiano ronda el 24% en términos nominales. Las acciones del Banco Central de Colombia, de intervención en el mercado cambiario, poco han podido hacer para evitar que el peso colombiano se siga apreciando. ¡El dólar cotizaba a principios de 2007 en $ 2.237 y hoy está en $ 1.793!

Es que la tasa de referencia del Banco Central de Colombia, que se mantiene elevada en 9,75% y sirve como tasa de referencia, genera un indisimulable atractivo para los capitales extranjeros. Para colmo, con una tasa de inflación interanual que al mes de abril se ubica en 5,73% (por encima del límite superior de la meta de inflación que es del 4,5%), dificulta una acción por parte de la autoridad monetaria hacia un recorte de tasas.

Pero un dólar débil no sólo golpea a la economía colombiana a través de la competitividad de la misma. Un dólar más débil a nivel mundial también golpea a los colombianos a través del incremento en el precio de los commodities. El petróleo es la principal preocupación, por el efecto que les genera sobre los subsidios. Para el ministro de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga: “El nivel de subsidios que vamos a tener que pagar en el 2009 y que se va a reflejar en el presupuesto de la Nación no tiene antecedentes en el país… Una coyuntura como la que hay actualmente, de buenos precios del petróleo, que podría significar ahorros o más inversión en materia social e infraestructura, hoy nos obliga a canalizar los ingresos para sostener los mayores niveles de subsidio que debemos pagar”.

¿Qué le queda a Colombia? Sin dudas que profundizar su política de apertura comercial para no depender tanto del dólar. Así, mediante la diversificación de las relaciones comerciales, logrará diversificar su tasa cambiaria y la hará menos vulnerable a lo que pueda suceder en un país determinado.

Y como en Colombia se buscan aplicar políticas sanas y de largo plazo, también hay dos buenas noticias para destacar…

La primera buena noticia para destacar han sido las subastas de energía, realizadas el pasado martes, de 500 megavatios. Esta iniciativa que se diseñó para garantizar la electricidad que va a requerir Colombia entre el 2012 y 2013, así se produzca una fuerte sequía o un fenómeno del Niño y evitar el apagón como le ha ocurrido en el pasado, es un buen signo de seriedad y previsión del gobierno de Uribe. Esta seriedad y previsión que ven también los inversores extranjeros que pusieron a Colombia como cuarto destino de la inversión extranjera directa hacia Latinoamérica en 2007 con US$ 9.028 millones.

La otra buena noticia para los colombianos, o mejor dicho, para aquellos que tienen acciones de ECOPETROL (BVC:ECOPETROL), es lo que ha estado ocurriendo con su cotización. Luego de cinco meses de cotizar en la Bolsa de Valores de Colombia el valor de la acción de esta petrolera casi se duplicó (al día de ayer acumula un incremento del 96,4%). Sin dudas que para aquellos que apostaron a esta empresa, deben estar más que satisfechos… Pero para aquellos que aún no lo han hecho ¿Qué hacer ahora? Quizás todavía estén a tiempo de aprovechar este buen momento de la empresa. ECOPETROL tiene buenas perspectivas de crecimiento en el mediano y largo plazo. ¿Qué factores incidirán en las perspectivas de la acción? Los dos principales son la evolución del precio del petróleo (ya hay quienes esperan que alcance los US$ 200 en el 2009) y los nuevos yacimientos de la compañía que le pueden reportar mayores ganancias (incluso, hasta nos puede sorprender con algún nuevo descubrimiento… posibilidades hay…). En la semana próximas se conocerán los resultados de esta petrolera que se esperan sean positivos.

Nos encontraremos nuevamente mañana,

Horacio Pozzo

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