Buenos días amigos, bienvenidos a nuestro informe semanal en esta nueva semana de abril.

La semana pasada tanto el Euro como el petróleo consiguieron marcar nuevos records de cotización históricos.  La divisa de la comunidad europea, logró un punto máximo de 1.5984 el día jueves luego de conocerse que la inflación de esa región en marzo había llegado a 3.6%.  El petróleo por su parte, llegó a cotizar por primera vez a 117 dólares por barril debido a las preocupaciones generadas ante un posible ataque a los suministros de Nigeria que son los principales proveedores de EEUU.

Tuvimos grandes movimientos en el mercado de divisas esta semana.  Como mencionábamos, el Euro, estuvo a punto de llegar a su barrera psicológica de 1.60 luego de los datos del IPC de la zona Euro.  El viernes, cuando nadie lo esperaba, se conocieron varios informes de los resultados trimestrales de empresas norteamericanas que cambiaron el humor de los inversores y se produjo una fuerte toma de ganancias que hizo retroceder a la divisa hegemónica europea a valores cercanos a 1.57.  Las noticias para el dólar no habían sido alentadoras durante las primeras jornadas.  Durante el mes de marzo, las presentaciones de ejecuciones, los avisos de incumplimientos, los avisos de remates y las recuperaciones bancarias se elevaron el 5 por ciento. Los remates de viviendas de Estados Unidos subieron un 57 por ciento en los últimos 12 meses.  Por otro lado, la cantidad de personas que solicitó el subsidio por desempleo por primera vez subió a 372.000 en la semana terminada el 12 de abril, contra 357.000 de la semana previa y las 375.000 que esperaba Wall Street, mientras que la cantidad de trabajadores que mantuvo el beneficio permaneció en su nivel más alto en casi cuatro años. Este fue el máximo desde junio de 2004, sumado a que los analistas esperaban que las solicitudes continuas cayeran a 2,93 millones, desde los 2,94 millones previos. Paralelamente, la Reserva Federal de Filadelfia afirmó que un índice sobre la actividad fabril en la costa este de Estados Unidos bajó en abril en 24,9, contra el 17,4 pronosticado en marzo por el organismo. Recordemos que el reporte de la Fed de Filadelfia es considerado un anticipo del sector manufacturero a nivel nacional con lo cual las expectativas de crecimiento se ven reducidas con la publicación de este informe.  Otro golpe bajo para el dólar, fue el dato de que las reservas de crudo bajaron 2,3 millones de barriles en la semana finalizada el 11 de abril, cuando se preveía un incremento de 1,8 millones de barriles.  Estos datos se tornan de importancia con la llegada del verano y la época de vacaciones, donde por lo general hay largos viajes automovilísticos donde se consume mucha gasolina.

La inflación está siendo la gran estrella del año en ambos lados del atlántico.  Recordemos, que el Banco Central Europeo ha mantenido las tasas de interés al 4 por ciento durante los últimos 10 meses, mientras la Reserva Federal estadounidense y el Banco de Inglaterra han recortado sus intereses frente al crecimiento de la inflación y a la incertidumbre por el impacto de la crisis crediticia global en la economía mundial.  El BCE sigue manteniendo con firmeza su objetivo de la estabilidad de precios en la zona euro con lo cual ante esta escalada inflacionaria se descartan por varios meses bajas en las tasas de interés.  Según Webber, el BCE debe asegurarse de que las expectativas de la inflación permanezcan estables y que el alza de precios no genere un aumento de salarios, porque eso inevitablemente desataría una espiral salarios-precios. La FED por su parte, espera que la inflación se modere gracias al débil crecimiento de la economía, aunque hay varios miembros de ese organismo que no piensan de esa manera.  Jeffrey Lacker, miembro del consejo de la FED, opinó en una conferencia de prensa que la inflación se está presentando como un problema tangible en la actualidad. Tanto para él como para otros miembros del concejo que ya se han opuesto de manera enérgica al abultado recorte de tasas, la inflación está demasiado alta y sería peligroso esperar que la debilidad económica la haga desacelerarse. Veremos que sucede la próxima semana cuando en su reunión mensual la FED tenga que tomar su decisión sobre los tipos de interés.  Por el momento suena un recorte mínimo de un cuarto de punto, pero esta semana tendremos más precisiones de acuerdo a los resultados de indicadores importantes.