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 ALFONSO PAJUELO. La Bolsa es la vida. Con esa intención saltaron a los parqués en plena ebullición de los mercados y del sector, embriagadas de una avidez que los pelotazos bursátiles saciaron en su momento. Y con esa intención buscan hoy la bendición de los mercados a sus estrategias de salvamento, sus operaciones a vida o muerte.
Obsesionadas por salir a flote como sea, ahora las inmobiliarias más débiles y oportunistas, las que quisieron hacer un agosto fácil, rápido y jugoso a lomos del parqué, ultiman in extremis bodas -o socorros- por parte de las más saneadas, o se aferran a los flotadores que les lanzan las instituciones financieras. Empujadas por la deuda y la caída acusada de la actividad inmobiliaria, caen en brazos de bodas de urgencia y conveniencia.
Pero el parqué no comulga ya con sus esfuerzos, no está para fusiones forzadas, ni parece motivarse con cambios de disfraz. La desaceleración del sector ha dejado a la vista quien es quién y las estrecheces financieras y los miedos de la Bolsa han puesto en su sitio, lejos del interés de los inversores, a las más sospechosas y hueras de entre las ovejas negras del sector, que intentan prolongar su minuto de gloria inconsistente. El juicio del mercado es poco halagüeño para ellas y ha comenzado a discriminar entre las grandes con solera y solvencia inmobiliaria y las arribistas, que se ahogan en el mar embravecido en el que quisieron ser capitanes de papel.
Se han lanzado a una orgía de fusiones y ventas de activos. Si durante 2005 y 2006 se dieron a una carrera de fusiones y operaciones en medio de la oleada de salidas en masa a Bolsa, ahora, con la crisis, llega la toma de participaciones, preludio de un baile mucho más reñido con el sector bancario con el que se ven obligadas a negociar su cirugía financiera. Astroc, Colonial y AISA son las más penalizadas por un parqué que se ha entregado a los números rojos, en sintonía con el resto de los mercados europeos y con Wall Street abatida por las tensiones inflacionistas, las palabras de Greenspan sobre una posible recesión y el cierre del año. Las ovejas negras del rebaño inmobiliario han tirado hacia el suelo del selectivo español. Y es que no está el horno para fusiones, ni bodas de penalti. Ya es demasiado tarde para milagros de andar por casa y juegos de manos en un parqué especialmente miedoso. El mercado recibió al comienzo de la semana con un fuerte correctivo a la que se vende como la nueva Astroc, con una caída del 12,99%, que suma y sigue sobre el descenso anual del 82,65 %. De poco le han servido los anuncios a bombo y platillo de los términos de su fusión con Landscape y Rayet Promoción, que tras el golpe de mano se convertirá en el máximo accionista con un 40,3% del capital, seguido de Nozar, con un 17,9% y CV Capital de Enrique Bañuelos.
Es su propio fundador el primero en plegar velas: se quedará en el 17% desde el 55% que tenía hace un año. Las piruetas en el alambre de la vieja Astroc, capitana de las que se ahogan en la deuda, continúan en la nueva etapa. El consejo de administración se ha visto obligado a lanzar una ampliación de capital por 800 millones de euros que irán destinados en parte a capitalizar dos préstamos por un total de 415 millones de euros en manos de Rayet y Nozar. Tampoco convence la estrategia de fusiones para sobrevivir a la crisis a la que se aferra el grupo inmobiliario que controla Luís Portillo. En cabeza de los 33.000 millones de euros de deuda de las inmobiliarias cotizadas, Colonial necesita reducir su abultada deuda financiera. Se ha visto atrapado por la tijera de la caída en Bolsa y la abultada deuda prestada por la banca en su vertiginosa carrera -compra de Inmocaral, luego Colonial, y Riofisa- que asciende a 8.934 millones de euros y un crédito sindicado de 6.409 millones. Necesita dar un golpe con una buena boda. Con el anuncio de una eventual fusión entre Colonial y Gecina -la parte de Metrovacesa con que se ha quedado Joaquín Rivero, en pleno proceso de escisión de la compañía- las huestes de Portillo tratarán de superar su deuda, del 70% del valor de sus activos.
Quizá, incluso, logren evadir a la AMF, que acusa de concertación a Rivero y su socio Bautista Soler en Gecina y les quiere obligar a lanzar una OPA por el 100% del capital. Pero las maniobras de Portillo tienen problemas para convencer al parqué, que en lo que va de año le ha cobrado un castigo del 95,35%. Colonial ha solicitado autorización para realizar emisiones de bonos por un importe máximo global de 4.000 millones de euros, a pesar de que en este momento los bonos y obligaciones son difíciles de colocar a precio razonable. Ha vendido activos por valor de 150 millones y sigue buscando compradores a precio de saldo para otros inmuebles y suelos. Via: laOpinionCoruña.es
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