| Barclays recomienda comprar Iberdrola y vender Enel a 18 euros |
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| martes, 19 de enero de 2010 | |
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MADRID, 19 ENE. (Bolsamania.com/BMS) .- Los analistas de Barclays han publicado un informe en el que opinan sobre el sector de las Utilities, al que le auguraban recientemente estabilidad para 2010. Tal y como afirmaron en su informe de perspectivas para este año, se decantan por aquellas compañías que se encuentran en buena posición de cara a beneficiarse de la recuperación económica y a seguir presentando beneficios estables, mientras que recomiendan cautela para aquellas empresas cuyo potencial de ganancias deba enfrentarse todavía a ciertos riesgos. “Aunque no tenemos preocupaciones sobre los fundamentales de crédito de este sector, sí creemos que sus ajustados niveles de cotización ofrecen potencial limitado en su capacidad para sorprender, con respecto a otros sectores como el bancario. Es por ello que reiteramos nuestra recomendación de infraponderar el sector”, afirman. A nivel más concreto, y por “parejas”, recomiendan comprar Iberdrola a 18 euros y vender Enel a 18 euros, comprar RWE a 13 euros y vender E.On a igual precio, y comprar EDP a 15 euros y vender Iberdrola a 14. ENEL E IBERDROLA En el caso de la italiana y la española, realizan esta recomendación en un contexto en el que sus respectivos equipos de gestión se muestran comprometidos con el objetivo de mantener sus ratings en A, para lo que han llevado a cabo desinversiones con las que reducir deuda, estabilizarse y, en último lugar, mejorar la métrica del crédito. Enel intenta lanzar una OPV o vender una participación minoritaria de Enel Green Power para reducir deuda, mientras que Iberdrola todavía puede vender activos por valor de 1.600 millones. En las previsiones de Enel, ésta espera una deuda neta de 45.000 millones y un EBITDA de 16.000 millones en 2010, y una deuda neta de 41.000 millones y un EBITDA de 18.000 millones en 2013. Ha refinanciado durante 2009 la mayor parte de la deuda con vencimiento en 2010, aunque espera seguir reduciéndola, al menos, en 4.000 millones más. En el caso de Iberdrola, ésta intenta ser neutral a nivel de flujo de caja, con una mejora en sus ratios financieros y su ratio de endeudamiento. El único punto negativo es que la compañía sigue haciendo frente a un entorno de condiciones de mercado difíciles tanto en España como en Reino Unido. “Sin embargo, esperamos que el EBITDA y el beneficio neto, como dijo la dirección, hayan crecido entre un 5% y un 7% en 2009%”, concluye Barclays. Iberdrola cae ahora un 0,65%, hasta los 6,57 euros. S.B. |
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