| Citi: La debilidad de Gamesa se mantendrá probablemente hasta noviembre |
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| viernes, 30 de julio de 2010 | |
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MADRID, 30 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- Gamesa se deja ya un 11,47% (6,7370 euros) tras publicar ayer al cierre un fuerte descenso en sus cifras del primer semestre y recibir hoy importantes recortes de recomendación por parte de BoA Merrill Lynch (a infraponderar desde neutral), Jefferies y Citi (a mantener desde comprar). Ésta ultima rebaja también su precio objetivo hasta los 8,40 euros, desde los anteriores 12,81, ya que las nuevas perspectivas presentadas por el grupo suponen “un cambio significativo en su escenario base”. Así, la compañía reducía ayer sus previsiones tanto de volúmenes (desde un rango entre los 2,7 y los 3GW, hasta los 2,4/2,5GW) como de margen EBIT (al rango entre el 4,5% y el 5,5%, frente al anterior 6/7%). Por ello, Citi espera ahora que en 2010, Gamesa venda 2,3GW y obtenga un margen EBIT del 5%, y antes estimaba 3,1GW y un 6% de margen EBIT. “El guidance del grupo para el presente ejercicio se basa en la estabilización de los mercados europeos (España e Italia) y en una significativa recuperación del mercado estadounidense. Sin embargo, de momento, no hay estabilización en la primera región, ni tampoco la recuperación esperada en Norteamérica. Además, Gamesa está cambiando sus objetivos a mercados menos rentables como China o India, lo que tendrá un impacto negativo en sus márgenes. Adicionalmente, la ruptura de las negociaciones con BARD hace más desafiante alcanzar sus previsiones”. Por otra parte, añaden “la debilidad del valor permanecerá probablemente hasta la actualización de la siguiente estrategia (noviembre de 2010)”. En su opinión, el valor no es caro y la deuda neta del grupo sigue bajo control, así como su capital circulante. Sin embargo, la incertidumbre en Europa, señalan, y la poco probable aprobación de la RPS en Estados Unidos, así como la falta de visibilidad de las ventas en el futuro, mantendrán la presión sobre la acción, al menos hasta la anunciada actualización estratégica prevista para el mes de noviembre. S.C. |
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